메리츠금융지주 컨퍼런스 콜 내용을 요약하여 메리츠금융지주의 실적, 주주환원 정책 및 배당금, 배당일등에 대해서 알아보도록 하겠습니다.
목차
1. 메리츠금융지주 실적 및 배당금, 배당일
2. 메리츠금융지주의 주주환원
3. 메리츠 금융지주 23년 4분기 컨퍼런스 콜 내용
메리츠금융지주 실적 및 배당금, 배당일
2023년 실적
메리츠금융지주의 23년도 당기순이익은 2조 1333억 원으로, 22년 대비 약 30% 증가하여 최대 실적을 기록했습니다.
23년말 기준 자산은 22년말 대비 15% 정도 증가한 102.2조원으로 100조원을 초과하였습니다. 이에 23년 배당액 총액은 4,483억원으로 결정하였습니다.
- 메리츠화재 실적
메리츠화재는 투자 부문 충당금을 적립했지만 보험 및 투자 손익의 향상을 통해 22년 대비 약 25.2% 증가한 1조5,748억 원을 달성했습니다.
- 메리츠증권 실적
메리츠증권은 증권 수수료 수익 감소와 보수적인 리스크 관리로 전년 대비 약 44.8% 감소한 4242억 원을 달성하였습니다.
- 메리츠금융지주 배당금 및 배당일
메리츠금융지주의 23년 배당금은 주당 2,360원으로 책정되었습니다. 배당 수익률은 4.1%로 고배당이며 배당금 규모는 4,483억원입니다. 배당기준일은 23년 12월 21일으로 해당 기준으로 주식을 들고 있어야 하며 이 정보는 주주총회 이후에 확정이 되므로 결과를 기다리셔야 됩니다. 예상 배당금 지급일은 24년 3월말경으로 예상됩니다.
메리츠금융지주의 주주환원
수익성
메리츠금융지주는 높은 자기자본 효율을 자랑합니다. 특히 자기자본이익률(ROE)는 약 33%정도로 업계 최고 수준을 나타내고 있습니다. 그리고 실적 성장도 지속적으로 이루어지고 있어 23년 2분기까지 1조 7997억원의 순이익을 달성하여 전년 동기비 3% 성장을 보이고 있었습니다.
주주환원정책
메리츠금융지주가 다른 금융사보다 높은 평가를 받는 주요 원인은 바로 주주환원정책입니다. 연결 순이익의 50% 이상을 배당과 자사주 소각을 통해 주주환원을 하고 있으며 매년 3년 마다 중기적 계획을 발표하여 시장과 소통하고 있습니다.
경영 효율화
메리츠금융지주는 과거 지주사 체제 전환을 통해 경영 효율화를 이루었습니다. 계열사 간의 의사소통이 늘어나고 자금 이동도 빨라져서 경영 효율성이 증대되었습니다.
비과세 배당
메리츠금융지주는 비과세 배당을 실시하고 있습니다. 주주 배당금의 100%를 받을 수 있게 해주며 금융소득종합과세 대상도 아니기 때문에 추가 세금도 없습니다.
메리츠금융지주 23년 4분기 컨퍼런스 콜 내용
국내 PF 및 해외 부동산현황
메리츠금융지주의 국내 PF 규모 14.6조. 96% 선순위이고, 평균 LTV 40% 수준. 연체율 2.3%으로 담보는 충분하고 양호한 상황입니다. 지속적으로 부동산 자산을 평가하고 부실화 될 것들을 신속히 재무회계에 반영할 예정입니다.
해외 부동산은 4.2조원 중 상업용 부동산이 1.7조원 정도로 이 부분 또한 지속적인 자산평가를 통해 재무회계의 반영할 예정입니다. 4분기 해외 상업용 부동산 손실로 현재 1,558억원을 반영 중이며 시장 금리가 하락할 때까지 지금 상황이 지속될 것으로 예상합니다. 보수적으로 금리가 내년까지 인하되지 않을 것이라는 가정하에 대비 중입니다.
정부에서 지주에 대한 화재 배당 제약이 생길 경우, 증권의 배당 부담이 심화되지 않는지?
23년 화재 지주에 대한 배당은 약 40% 수준으로 중기적으로 주주 정책 유지하는데 충분하다고 생각됩니다. 23년 증권은 2800억원 중간 배당으로 순자본비율(NCR) 1,589% 유지하면서 경쟁사 대비 양호한 수준입니다. 메리츠금융지주는 주주환원 정책 지원하면서 양호한 수익성과 신종 자본증권 등 보완자본 발행으로 경쟁사보다 높은 NCR 비율 유지하면서 관리할 계획입니다.
연간 자사주 매입 계획
23년은 배당가능이익 제한 때문에 6400억에서 자사주 매입을 중지하였습니다. 금년부터는 자사주 매입 규모는 주가 수준에 따라 결정되고 Fwd PER 10 이하 일때 자사주 매입이 유리함으로 요구수익률을 고려하여 자사주 매입을 실시 에정입니다. 또한 수익율외 주주 현금 선호도를 보조적으로 반영 할 것이며 현재로는 자사주 매입을 늘어날 것으로 예상됩니다.
주주가치 제고라는 맥락에서 중기주주환원 이후에도 자사주 소각은 지속할 예정입니다.
정부의 밸류업 프로그램으로 인한 메리츠금융지주의 매력도 감소
정부의 밸류업 프로그램은 메리츠금융지주의 주주환원의 추진 방향성과 일치하며 이는 자본을 효율적으로 배치하고 주주환원을 투명하고 적극적으로 하며 모든 가치에 대해서 동등하게 대하는 것이 밸류업 프로그램이라고 생각합니다. 밸류업 프로그램이 잘되면 코리아 디스카운트가 해소되면 이는 매리츠금융지주와의 격차가 줄어 들 것이나 누가 더 진심으로 하는지에 대해서 시장이 판단할 것입니다. 수익을 더 늘리고 자본배치를 더 잘하고 주주를 동등하게 대하는 것에 더욱 집중하여 차별화를 하겠습니다.
